Evolución del Mercado de Capitales marzo 2019

(Fuente: Instituto Argentino de Mercado de Capitales, Comisión Nacional de Valores de la República Argentina, Bolsa de Comercio de Buenos Aires).

Financiamiento a través del Mercado de Capitales:

• Destacados de marzo 2019:
• El financiamiento del mes sumó el equivalente a U$D 137,5 M.
• Disminuyó la participación de ON y VCP, explicaron el 24.5 % del total del mes, contra un 67 % en el mes de febrero.
• La mayor parte de o emitido fue de fideicomiso financieros (75,5%).
• Las 7 emisiones de ON tuvieron un plazo de entre 12 y 18 meses.
• Luego de 5 meses consecutivos de caída, el spread de corte de ON sobre tasa variable volvió a subir, alcanzando un máximo de 12 %, similar a diciembre de 2018
• No hubo emisión de acciones (ya sea por oferta pública inicial o por ampliación del capital). La última emisión fue en octubre de 2018

• Acumulado año 2019:
• Se emitió un total de U$D 820 M. (-72% respecto del año anterior.)
• El 57,4 % correspondió a Obligaciones Negociables (ON) y VCP; el 29,8 % a Fideicomisos Financieros y el 12,8 % a Fondos Comunes de Inversiones Cerrados (FCC)

• Panorama de los últimos 10 años:
• Entre enero de 2010 y marzo de 2019, el financiamiento a través del mercado de capitales sumó U$D 87.395 M. Las ON representaron el 54,57 % del total mientras que los fideicomisos financieros explicaron el 35 %

El 92,87 % del total correspondió a empresas grandes

• ON Y VALORES DE CORTO PLAZO (VCP)
• En marzo la emisión sumó U$D 39,3 M. Este monto fue casi un décima parte de lo emitido en el mes de febrero de este año y en valor el más bajo desde octubre 2018
• Los Bancos fueron los principales emisores
• De las 7 emisiones, 2 correspondieron a PyMe.
• Las ON en dólares fueron ambas a tasa fija. Las emisiones en pesos, fueron todas a tasa variable, siendo el 80 % emisiones a corto plazo y el 20 % a mediano plazo.

• FIDEICOMISOS FINANCIEROS
• Se emitieron 112 FF por un total de U$D103 M (+ 32,96 % m/m y -64,6 % a/a) del total 3 fueron PyME
• El 51 % de lo emitido fue a corto plazo (hasta 1 año) y el 49 % a mediano plazo ( 1 a 5 años)
• FF para financiar exportaciones representaron el 41 %; de préstamos personales y de consumos: 36,1 %; tarjetas de crédito: 14,5 %; Crédito Comercial: 6,5 % y estructurados: 1,9 %

Mercado Bursátil marzo 2019

(Fuente: Instituto Argentino de Mercado de Capitales, Comisión Nacional de Valores de la República Argentina, Bolsa de Comercio de Buenos Aires)

• Durante el tercer mes del 2019 el índice Merval registró una baja de 2,96 % ubicándose en los 33.466,03 puntos. Si se los mide en dólares, el indicador registró una pérdida mensual de 12,35 % dado que el peso argentino se depreció un 10,72 % respecto a la moneda de EEUU, para cerrar el mes con una paridad de $ 43,281 por dólar.
• El monto total operado durante marzo en BYMA totalizó $ 385.430 millones con un promedio diario de $ 20.285 millones; un 27,56 % por encima del monto promedio registrado en febrero de 2019
• La negociación en acciones totalizó el mes en $ 15.234 millones, con un promedio diario de $ 801,82 millones, 7,94 % por encima de los valores registrados en el mes precedente
• Las acciones, en su conjunto, tuvieron una tendencia negativa, con 18 papeles en suba, 57 en baja y dos sin cambios a lo largo de las 19 ruedas de marzo. En cuento al panel líder, 13 acciones obtuvieron rendimientos negativos, mientras que las restantes 7 operaron en alza a lo largo del mes.
• La negociación de títulos públicos ascendió en el mes a $ 298.457 millones, que significa $ 15.708 millones de promedio diario, un 30,99 % por encima de lo registrado el mes anterior.

Bolsas de la región en el mes de marzo 2019:

• El índice Bovespa, de la bolsa de Brasil, mostró una baja de 0,18 % en moneda local y de 4,57 en dólares
• El Mexbol, de la Bolsa de México registró una ganancia de 1,07 % en moneda local, mientras que en dólares fue de 0,32 %
• El IGBVL, de la Bolsa de Lima, marcó una suba mensual de 2,34 % en soles y de 1,84 % medido en dólares
• El Dow Jones, de NY, registró en marzo una suba de 0,05 % cerrando el mes en 25.928,68 puntos

NEGOCIOS FUSIONES Y ADQUISICIONES (M&A)

INTERNACIONAL

• La empresa metalúrgica Tenaris firmó en los Estados Unidos, un acuerdo definitivo para adquirir el 100 % de las acciones de Ipsco Tubulars Inc por U$S 1.209 millones, esta firma es subsidiaria de la empresa rusa de tubos de acero PAO TMK. Esta operación está sujeta a aprobación del gobierno de los EEUU.

NACIONAL

• La empresa Pampa Energía SA analiza vender su participación mayoritaria en Edenor, desprendiéndose del 51,4 % de las acciones que posee.
• Despegar adquiere Viajes Falabella y suscribe alianza estratégica de largo plazo con Falabella Financiero